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9月份银行金融债发行规模超3700亿元 环比增长65.05%

  发行金融债是商业银行一种常态化的融资渠道,也是银行补充资本的主要方式之一。

  《证券日报》记者根据Wind数据梳理发现,9月份商业银行共计发行金融债券32只,环比增加13只,规模合计3716亿元,环比增长65.05%,发行方主要为国有银行、股份制银行和城商行。其中,次级债共发行25只,规模合计3481亿元。

  中国人民大学国际货币研究所研究员甄新伟在接受《证券日报》记者采访时表示,银行发行金融债规模明显增加,将有利于补充各类银行特别是中小银行资本金,缓释受疫情冲击不良资产增加所带来的资本消耗压力。

  根据东方金诚发布的金融债市场月报显示,9月份金融债主体级别在AAA、AA+和AA的债券数量分别为72只、14只和7只。国股银行债券发行量激增,且中小银行资本补充情绪高涨,本月发债主体级别中枢水平略有下降,AAA级金融机构发行规模占比为94.50%,环比下降1.27个百分点。

  报告显示,为了稳定季末流动性,央行9月末密集开展公开市场操作,资金呈现净投放,但当月债市供给压力较大,且央行维持货币稳健中性基调,市场中长期资金面偏紧,资金利率上行。同时由于当月中长期资本补充债券发行量占比较大,9月份金融债加权发行利率为4.05%,自4月份触底以来,呈现持续抬升趋势,9月份环比增加0.5个百分点。

  具体来看,AAA级3年期商业银行债发行利差保持历史低位,AA+和AA级商业银行债发行利差自5月份以来持续收窄,9月份小幅反弹;AAA级商业银行次级债利差呈现下降趋势,显示商业银行整体议价优势明显。9月份商业银行债券发行利差小幅抬升,维持较低水平,商业银行等级利差走阔,显示国有行和股份行很强的市场议价能力。

  东方金诚金融业务部分析师郄亚美对《证券日报》记者表示,四季度为金融机构发债高峰期。由于资金利率中枢稳中偏紧,预计金融机构发行利率水平难以明显改善。在“宽货币”向“宽信用”转变过程中,实体经济持续释放积极信号,基本面走强。

  郄亚美分析表示,四季度货币政策或将维持稳健中性,进一步收紧的概率较小,临近年终,市场资金利率中枢稳中偏紧,结构性调整及降成本为监管政策的主要基调。目前结构性存款压降、同业存单发行成本抬升一定程度上压制银行负债端成本,短期内债券收益率将保持小幅震荡。同时,当前金融债信用利差相对较高,且与城投债利差收敛,票息策略将成为目前金融债交易的主流策略。从发行来看,四季度为金融机构债券发行高峰期,后期将随着资金及资本补充需求落地,供给量将保持在较高水平。目前货币政策为稳健中性,整体资金利率中枢稳中偏紧,金融债发行利率难以明显改善。


来源:证券日报



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