自“两会”政府工作报告中提出“加强监管，防止资金’空转’套利后，金融监管部门陆续释放出强监管信号，市场对于刺激政策加码、严监管边际放松的幻想也随之破灭。稳增长和防风险，依然是宏观调控两大并行不悖的主线。

　　7月14日晚间，银保监会官网发布消息称，为进一步巩固深化影子银行和交叉金融业务整治成果，坚决纠正资金空转、脱实向虚等行为，提高银行业保险业支持“六稳”“六保”的质效，近日，银保监会向系统内各级派出机构和银行保险机构印发《关于近年影子银行和交叉金融业务监管检查发现主要问题的通报》，通报了近年来对相关机构监管检查中发现的影子银行和交叉金融业务领域的突出问题，并提出了规范整改的工作要求。

　　银保监会强调，将持之以恒打击影子银行和交叉金融业务领域出现的违法违规行为，坚决防止影子银行回潮和结构复杂产品死灰复燃。此次通报没有提新的监管要求，所提要求均为对现行监管规定的重申和强调；但要以突出问题通报，为银行保险机构行为“划出红线”，督促银行保险机构不得再拉长融资链条、提高融资成本，不得再利用通道等方式搞资金空转、脱实向虚。

　　集中通报六大领域问题，再强调“五个禁止”

　　银保监会有关负责人表示，经过连续三年多的乱象整治，影子银行和交叉金融业务已大幅压缩，相关业务逐步回归本源，风险持续收敛，为此次应对疫情冲击带来的复杂局面，创造了宝贵的政策空间和回旋余地。但监管检查也发现，该领域仍然存在一些新老问题，局部风险隐患仍不容忽视，稍不留意又可能死灰复燃。

　　据了解，银保监会通报的问题主要包括以下几方面：

　　1、“资管新规”“理财新规”执行不到位，过渡期业务整改不到位，新业务违背禁止刚性兑付要求等；

　　2、业务风险隔离不审慎，理财资金违规承接表内不良资产，理财产品间通过非公允交易调节收益等；

　　3、同业业务专营及授信管理不到位，同业交易对手选择不审慎，同业投资多层嵌套，隐匿业务风险等；

　　4、非标投资业务管控不力，资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”限制性领域等；

　　5、发行的金融产品超出内控水平和管理能力、尽职管理不到位等；

　　6、同时，还通报了结构性存款、委托贷款、银信业务、银保业务、信保业务及投资者保护等方面存在的突出问题。

　　央行前不久公布的数据显示，5月末，资管产品直接汇总的资产总量是90.1万亿元，比年初增加了4万亿，同比增长3.5%。由央行原副行长吴晓灵牵头的《中国资产管理业务监管研究》近日发布，报告认为，当前影子银行治理主要出现三方面新问题：

　　第一，银行理财子公司的定位不够清晰。在经营管理上不能独立自主，而是继续由母行实施部门化管理，很有可能继续依赖与母行的管理交易盈利，新瓶装旧酒，不仅自身难以实现发展初衷，还会对资产管理业务的市场秩序和发展方向产生新的冲击。

　　第二，新产品不够“新”。仅仅是通过将预期收益率改为业绩比较基准并定期公布净值，就简单认定为是转型成功的“净值型产品”，离公募基金和国际证监会组织的标准还有差距。

　　第三，老产品和老资产压降缓慢。滚动发行老产品对接老资产仍然是主流，滚动发行的老产品有过渡期政策背书，反而进一步强化了刚性兑付预期，影响了新产品的市场需求。

　　因此，针对影子银行和交叉金融业务在监管检查中发现的新问题，此次银保监会在通报中再次强调“五个禁止”。一是严禁多层嵌套投资、资金空转，结构复杂产品和业务死灰复燃；二是严禁监管套利、假创新和伪创新行为，发行超出风控水平和管理能力、尽职管理不到位的金融产品；三是严禁选择性落实新规要求，过渡期整改不积极不到位，过渡期内新增资金池运作、长期限的非标资产，母行与理财子公司间产品划转不合规、利益输送、风险交叉传染；四是严禁资金违规流入股市，违规投向房地产领域、“两高一剩”等限制性领域；五是严禁不当宣传和销售，降低投资者准入门槛，严重侵害金融投资者和消费者合法权益。

来源：券商中国